宁德时代、恒瑞医药……为什么越来越多的A股龙头赴香港上市？

最近港股大动静不少——宁德时代、恒瑞医药先后敲钟。

尤其是宁德时代最高募资50亿美元，也是今年以来全球最大规模的IPO。

接下来，排队赴港上市的还有：海天味业、峰岹科技、均胜电子、安井食品、百利天恒、三花智控、天岳先进、东鹏饮料、南华期货、吉宏股份、三只松鼠、赛力斯……都已经向港交所递表。“A+H”公司IPO数量和募资金额将面临爆发式增长。（来源：《财经》）

为什么要赴港上市？

综合媒体报道分析，已经在A股上市的公司，赴港二度敲钟，主要原因包括：

1、拓展出海业务，面向海外机构融资

港股市场募集的是港元，可以自由兑换成美元，出海扩张业务更加方便；

如宁德时代港股融资用于欧洲电池工厂建设，美的集团通过港股募集资金收购德国库卡机器人；

同时也方便海外股东入股，吸引更大规模的长线机构资金；

例如药明康德在港股上市后被纳入MSCI指数，外资持股比例从A股的5%提升至港股的35%；

2、港交所提供政策便利，提高流动性

今年5月，中国香港特首表示，港交所开通“科企专线”，加快科技和生物公司来港上市。港交所为内地优质公司提供上市便利，也是为了改善自身市场结构，进而提升流动性和成长性；

3、A+H双重上市，促进跨境资本流动

双重上市企业可发行离岸人民币股票（如“港股通”标的），促进跨境资本流动，构建“离岸+在岸”资金池，应对行业周期波动。

4、充分利用不同市场的规则，减少单一市场的依赖

相比对A股单一市场的依赖，到港股市场再上市，能对冲地缘风险。

港股市场与A股有哪些不同？

港股市场相对A股市场，在投资者结构、市场风格、定价效率等方面有诸多不同

1、投资者结构不同

港股市场作为离岸市场，国际资本参与度高，机构投资者占比超30%，市场行为更趋理性和长期化；

相比A股，港股市场流动性受全球资金流动影响大，对美债利率变化敏感。例如，2024年9月美联储开启降息，推动外资显著回流港股。