6月市场或延续震荡，“双龙头”构建“稳中求进”组合

近期 A 股市场呈现明显的结构性特征。虽然 5 月三大股指整体收涨，但市场波动加剧，行业轮动加快。银河证券指出，6 月市场或延续震荡走势，过程可能较为曲折，市场主线有望逐步聚焦于核心资产。在这种市场环境下，投资者既需规避短期波动风险，也要把握中长期结构性机会，核心 - 卫星策略具备 " 稳中求进 " 特性，或是投资当前市场的一个较优解。

业内人士建议，策略上可以关注 " 两个龙头 " ——以中证 A500ETF 龙头（563800）为 " 核心 "，科创 50ETF 龙头（588060）为 " 卫星 "，兼顾核心资产的稳定性和成长性。组合优势在于通过宽基 ETF 分散风险，同时借力科创板的高弹性，在分散风险的前提下提升收益潜力。这一策略较为适合三类投资者：一是希望借助宽基分享核心资产机会的中长期投资者；二是希望降低单一风格暴露风险的配置型投资者；三是想要省心高效分享市场 beta 行情的普通投资者。

中证 A500ETF 龙头跟踪中证 A500 指数，指数涵盖 A 股各行业龙头企业，兼具成长与价值属性，截至 5 月底，指数近 1 年年化收益率 7.53%，相对沪深 300 指数超额为 0.45%，是获取市场平均收益的高效工具。科创 50ETF 龙头跟踪的是科创 50，指数聚焦 " 硬科技 " 龙头，成分股研发投入占比高，在国产替代和政策红利加持下，长期增长空间打开，是把握 A 股 " 硬科技 " 机遇的投资优选。

据 Wind 统计，截至 5 月 31 日，中证 A500ETF 龙头（563800）最新规模超 190 亿元，沪市同类居首，年内日均成交额超 20 亿元，同类居前；科创 50ETF 龙头（588060）最新份额超 90 亿份，年内日均成交额近 2 亿元，资金交投活跃度同类居前。

在具体操作上，建议投资者注意几点：第一，可采取定投方式平滑建仓成本；第二，定期（如每月 / 季度）对组合进行再平衡；第三，当卫星仓位涨幅显著超过核心仓位时可适当止盈；第四，持有周期最好不少于 1 年；第五，投资者可根据自身资产、预期收益、风险偏好等调整资产配比，如追求保守的投资者可适度提高核心仓位。

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