谷歌“黑天鹅”预警！若Chrome被法院强拆 股价恐跌四分之一

上月底，关于谷歌在线搜索反垄断案件补救措施的开庭审判正式结束。

美国司法部仍然敦促法院对谷歌母公司Alphabet采取严厉的补救措施，其中要求其剥离浏览器部门谷歌Chrome，并出售给其他公司。

谷歌在社交平台上很快回应，美国司法部提出的救济措施远远超出了法院的判决，并将损害消费者、企业和美国科技领域的领先地位。

对此，巴克莱的分析师评估了反垄断案判决后可能出现的各种情景。该行在给客户的报告中写道，如果法院强迫Alphabet将Chrome出售给其他公司，比如微软，这种情形将是“黑天鹅事件”。

巴克莱指出，定性为“黑天鹅事件”意味着发生这种情景的可能性不大，但并不是完全不可能。该行强调，这种情景一旦发生，将会引发巨大的尾部风险，导致谷歌股价大幅下跌。

巴克莱估计，如果Alphabet被迫剥离Chrome，公司的每股收益可能下滑超过30%，因为Chrome为谷歌贡献了约35%的搜索收入，并且拥有约40亿用户。

在这种情境下，Alphabet的股价可能会下跌15%-25%。巴克莱指出，他们预期会有这么大的跌幅，部分原因是他们接触过的投资者“都没有把这一风险计入预期”。

根据研究机构StatCounter的数据，今年5月，Chrome在全球浏览器市场的份额达到66.85%，远远领先第二名苹果的Safari（17.19%），微软的Edge（5.21%）位列第三。

分析师写道，“尽管剥离Chrome的可能性客观上仍然较低，但在我们看来，这种可能性正在上升。”“法官方面已经暗示这可能是所有方案中‘最干净利落的补救措施’。”

在4月的法庭审判上，OpenAI的高管Nick Turley发表证词称，如果Alphabet被反垄断执法者要求出售旗下浏览器Chrome，OpenAI将有意向收购。

巴克莱提到了一些更有可能出现的替代性补救措施，比如谷歌可能被要求向竞争对手开放其搜索索引以供授权使用。此举可能导致Alphabet的每股收益下滑10%-15%，股价可能下跌5%-10%。

谷歌还可能被要求逐步终止其流量获取合同。这种情况下，Alphabet的每股收益可能下滑10%-20%，股价也可能下跌5%-10%。